09.07.202415:20 Forex Analysis & Reviews: Euro si vydobylo svoju pozíciu

Výber menšieho zla je bežným postupom. Nikto však nevie, či to bude správna voľba. Zjednotením politických strán vo Francúzsku sa zabránilo tomu, aby sa k moci dostala pravica. Ľavica však získala najviac kresiel vo francúzskom parlamente. Ich program zníženia veku odchodu do dôchodku zo 64 na 60 rokov, zvýšenia platov štátnych zamestnancov, opätovného zavedenia dane z bohatstva a neochota vyhovieť požiadavkám EÚ je oveľa nebezpečnejší ako program Národného zhromaždenia. Nie je prekvapením, že pár EUR/USD počas ázijskej seansy zaznamenal medzeru, táto strata sa však rýchlo vyrovnala.

Výsledky volieb do francúzskeho Národného zhromaždenia:

Prívrženci Marine Le Penovej, ktorá zvíťazila v prvom kole, si zabezpečili len 156 kresiel v parlamente. Víťazstvo si pripísal Nový ľudový front so 178 kreslami. Obroda Emmanuela Macrona si viedla lepšie, ako naznačovali prieskumy, a zabezpečila si 142 kresiel. Výsledkom riskantného kroku francúzskeho prezidenta je rozdelený parlament, v ktorom ľavica požaduje, aby im pripadla funkcia premiéra, zatiaľ čo centristi majú možnosť vytvoriť koalíciu a upokojiť finančné trhy.

Druhé kolo sa skončilo, ale nikto nevie, ako sa vlastne skončí. Predávajúci páru EUR/USD veria, že ľavica bude aktívnejšia, takže očakávajú konfrontáciu s EÚ. Na druhej strane kupujúci to považujú za výborný výsledok, takže začali nakupovať francúzske aktíva, ktorých cena v dôsledku politickej krízy klesla.

Dynamika výnosového spreadu francúzskych a nemeckých dlhopisov

Podľa môjho názoru sa obdobie temna pre euro skončilo. Hlavný menový pár je na najlepšej ceste pokračovať v raste, ak Federálny rezervný systém konečne začne aktívne diskutovať o možnosti zníženia sadzieb v septembri. Je nepravdepodobné, že cyklus uvoľňovania menovej politiky sa začne v júni, ale Fed by to určite mohol naznačiť na najbližšom zasadaní FOMC. Ak šéf Fedu Jerome Powell počas svojho prejavu pred Kongresom 9. a 10. júla naznačí možné zníženie sadzieb, EUR/USD bude mať nové dôvody na optimizmus.

Demokrati žiadajú zníženie sadzieb v situácii výrazného ochladenia americkej inflácie a spomalenia trhu práce. Nezamestnanosť v júni vzrástla na 4,1 % a miera rastu priemernej mzdy klesla na 3,9 %, čo je najnižšia úroveň za posledné tri roky. V súvislosti s výraznejším rastom zamestnanosti mimo poľnohospodárskeho sektora v USA netreba byť príliš optimistický, keďže predchádzajúce údaje za apríl až máj boli revidované nadol o 110 000 osôb.

Fed si tak môže dovoliť uvažovať o znížení sadzby federálnych fondov, čo by bolo logické vzhľadom na ďalšie spomalenie rastu spotrebiteľských cien na 3,1 % v júni a trhliny na trhu práce. Uvidíme však, čo povie Powell.

Z technického hľadiska by sa na dennom grafe páru EUR/USD mohla vytvoriť obratová formácia 1-2-3. Cena však musí najskôr preraziť trendovú líniu v blízkosti úrovne 1,0865. Potom by sa cena mohla posunúť smerom k úrovni 1,09 a 1,0935. Odporúča sa postupovať podľa scenára rastu.