05.02.202516:46 Forex Analysis & Reviews: "Zlaté" vrcholy: zlato žiari aj naďalej

Zlato opäť potešilo svojich investorov dosiahnutím novej rekordnej hodnoty. Drahý kov ťaží z napätej geopolitickej situácie, ktorú spôsobuje pretrvávajúce obchodné napätie medzi USA a ďalšími krajinami.

Drahý kov aktívne priťahuje investície, keďže ľudia hľadajú bezpečné aktíva v čase oživenia obáv z obchodnej vojny medzi USA a Čínou. Očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému oslabujú dolár, čo páru XAU/USD dodáva ďalšiu podporu. Toto prostredie podporuje dynamiku zlata, keďže jeho cena naďalej rastie.

V utorok 4. februára dosiahla cena zlata opäť rekordnú úroveň. Tento rastúci trend je do veľkej miery výsledkom snahy investorov o získanie bezpečných aktív po rozhodnutí Číny zaviesť clá na dovoz z USA, čo je opatrenie, ktoré Čína prijala v reakcii na clá zavedené prezidentom Donaldom Trumpom. V tejto súvislosti sa cena zlata vyšplhala na úroveň 2 843,56 USD za uncu. Bob Haberkorn, hlavný trhový stratég spoločnosti RJO Futures, uviedol: "Dolár na začiatku týždňa vzrástol, ale jeho ďalšie oslabenie určite pomáha cene žltého kovu rásť."

V stredu 5. februára zlato pokračovalo v raste a dosiahlo nové historické maximum 2 854 USD za uncu. Rastúci trend zlata je aj naďalej aktuálny, keďže investori stále hľadajú útočisko v bezpečných aktívach. Neskôr sa drahý kov vyšplhal na úroveň 2 864 USD za uncu a nevykazoval žiadne známky ústupu.

Index relatívnej sily (RSI) na technických grafoch poukazuje na to, že zlato je mierne prekúpené, čo kupujúcich nabáda k opatrnosti. Nedávne prerazenie nad úroveň 2 800 USD naznačuje, že cesta najmenšieho odporu vedie nahor, čo podporuje býčí trend drahého kovu, odkedy v decembri 2024 začalo rásť zo svojich miním.

Očakáva sa však, že zlato pri akomkoľvek korekčnom poklese dosiahne podporu v blízkosti úrovne 2 830 USD a následne klesne na úroveň 2 800 USD. Ďalší pokles ceny možno považovať za nákupnú príležitosť, mohol by sa však zastaviť v okolí horizontálnej úrovne rezistencie 2 773 až 2 772 USD. Výrazné prelomenie pod toto pásmo by mohlo vyvolať technické výpredaje, ktoré by viedli k ďalším stratám.

Investori sa v súčasnom prostredí obávajú negatívnych vplyvov obchodných ciel prezidenta Trumpa na ekonomiku, čo podporuje dopyt po bezpečných aktívach. Navyše údaje JOLTS zverejnené v utorok 4. februára účastníkom trhu spôsobili ďalšiu "bolesť hlavy". Najnovšie správy naznačujú spomalenie dynamiky amerického trhu práce, čo môže Federálny rezervný systém prinútiť pokračovať v cykle uvoľňovania napriek pretrvávajúcej inflácii. To slúži ako ďalší faktor prílevu kapitálu do zlata.

Prieskum JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey), ktorý zverejnil americký štatistický úrad ministerstva práce, ukázal, že počet voľných pracovných miest v decembri dosiahol 7,6 milióna, čo je výrazne menej ako 8,09 milióna zaznamenaných v predchádzajúcom mesiaci. Tieto údaje poukazujú na spomalenie amerického trhu práce, čo podnecuje Fed k ďalšiemu znižovaniu sadzieb. Kupujúci strácajú vplyv v blízkosti týždenných miním, čo je ďalším faktorom, ktorý podporuje pár XAU/USD.

Rast cien zlata podporujú aj očakávania ďalšieho uvoľňovania politiky Fedu, vďaka čomu sa americký dolár drží v blízkosti týždenného minima, ktoré dosiahol v utorok 4. februára. Trumpovo rozhodnutie odložiť zavedenie ciel voči Kanade a Mexiku však zachováva chuť riskovať a môže obmedziť rast zlata vzhľadom na jeho prekúpenosť. V tejto situácii odborníci odporúčajú pred otvorením nových býčích pozícií na zlato počkať na krátkodobú konsolidáciu alebo mierny pullback.

Colný konflikt medzi Pekingom a Washingtonom výrazne ovplyvňuje dynamiku cien zlata. Čína zareagovala na nové clá Donalda Trumpa zavedením ciel na dovoz zo Spojených štátov. Táto odveta zvýšila obavy z eskalácie obchodnej vojny medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta. Situácia sa vyostrila aj napriek tomu, že Trump ponúkol ústupky Mexiku a Kanade. V dôsledku toho zlato z tohto konfliktu profitovalo a dosiahlo nové rekordné maximum.

Predstavitelia Federálneho rezervného systému upozorňujú, že plány novej administratívy Bieleho domu týkajúce sa obchodných ciel predstavujú riziko zvýšenia inflácie. Uviedli, že neistota spojená s cenovými prognózami si vyžaduje pomalšie znižovanie úrokových sadzieb, ako by tomu bolo bez obchodnej vojny.

Účastníci trhu sa sústreďujú na nadchádzajúce údaje o zamestnanosti v USA, najmä na správu Nonfarm Payrolls (NFP). Táto dôležitá správa o trhu práce bude zverejnená v piatok 7. februára. Volatilita na trhu zostáva vysoká aj v dôsledku pokračujúceho konfliktu v súvislosti s clami.

Ceny zlata by vzhľadom na "rušivý charakter" súčasnej americkej administratívy, ktorý vytvára neistotu na trhu, a potenciál zvýšených nákupov zlata centrálnymi bankami mohli v tomto roku dosiahnuť 3 000 USD za uncu, uvádza Jim Wyckoff, hlavný analytik spoločnosti Kitco Metals. Táto prognóza sa nezdá byť prehnaná, keďže zlato sa tradične považuje za poistku proti inflácii a geopolitickej neistote. K rastu cien prispievajú rozsiahle nákupy zlata. Odborníci však dodávajú, že vyššie úrokové sadzby znižujú príťažlivosť drahého kovu v porovnaní s dlhopismi alebo akciami.