21.03.202523:52 Forex Analysis & Reviews: Sú kroky Fedu zamerané na zabránenie poklesu bitcoinu? Bitcoin sa pokúša ustáliť

Niektorí analytici sa domnievajú, že súčasná menová politika Federálneho rezervného systému - najmä jeho rozhodnutie držať úrokové sadzby na stabilnej úrovni a spomaliť kvantitatívne sprísňovanie - by mohla bitcoin výrazne podporiť. Na základe tohto názoru sa najväčšia svetová kryptomena už nemusí obávať, že by narazila na dno. Nie všetci však s týmto hodnotením súhlasia.

V stredu 19. marca Federálny rezervný systém ponechal úrokové sadzby nezmenené na úrovni 4,25 % - 4,50 %, pričom sa odvolal na pretrvávajúcu ekonomickú neistotu. Táto správa vyvolala mierny nárast na hlavných kryptotrhoch.

Bitcoin však po tomto rozhodnutí klesol o 1,8 % na 84 400 USD. V piatok 21. marca sa obchodoval na úrovni 84 150 USD, pričom zostal v úzkom pásme.

Fed udržiava sadzby, naznačil ich zníženie - čo to znamená pre trhy?

Hoci mnohí účastníci trhu rozhodnutie Fedu očakávali, dúfali v miernejší tón a znižovanie sadzieb od roku 2025. Fed vo svojom vyhlásení naznačil, že do konca roka očakáva dvojnásobné zníženie sadzieb.

Fed vo svojom vyhlásení zdôraznil:

• Americká ekonomika naďalej rastie.
• Nezamestnanosť zostáva nízka a stabilná.
• Inflácia je stále mierne vysoká.
• Mesačný limit na odkupovanie štátnych dlhopisov sa zníži z 25 miliárd USD na 5 miliárd USD.
• Limit pre cenné papiere kryté hypotékami zostane na úrovni 35 miliárd USD.

Fed však zároveň konštatoval, že neistota v súvislosti s hospodárskym výhľadom sa zvýšila, čo kontrolný orgán núti pozorne sledovať riziká. Od apríla Fed zmierni tempo znižovania bilancie:

• Mesačný limit na odkupovanie štátnych dlhopisov sa zníži z 25 na 5 miliárd USD.
• Limit pre cenné papiere kryté hypotékami zostane na úrovni 35 miliárd USD.

Tým sa účinne zmierňuje kvantitatívne uvoľňovanie a signalizuje sa možný posun k akomodačnej politike. Analytici teraz vo všeobecnosti očakávajú dve zníženia sadzieb do konca roka.

Arthur Hayes, bývalý generálny riaditeľ BitMEX, tvrdí, že spomalenie kvantitatívneho uvoľňovania podporí bitcoin. Vzhľadom na to, že Fed od apríla znižuje objem odlevu štátnych dlhopisov, Hayes sa domnieva, že kvantitatívne uvoľňovanie sa v podstate skončilo, čo by mohlo znížiť tlak na likviditu a prospieť rizikovým aktívam vrátane kryptomien.

Benjamin Cowen, generálny riaditeľ spoločnosti ITC Crypto, však nesúhlasí. Tvrdí, že kvantitatívne uvoľňovanie sa v zásade neskončilo a že Fed len spomaľuje tempo sťahovania likvidity - zo 60 miliárd USD na 40 miliárd USD mesačne.

Ako reagujú trhy?

Aj keď sadzby zostali nezmenené, očakávania ich zníženia sa zvýšili. Analytici teraz predpokladajú, že pravdepodobnosť zníženia sadzieb v máji je 16 % a v júni viac ako 50 %.

Index S&P 500 však naďalej čelí nepriaznivým vplyvom v súvislosti s pretrvávajúcim obchodným napätím. Nick Pakrin, analytik spoločnosti The Coin Bureau, poznamenal, že investori dúfajú v uvoľnenejšiu politiku, hoci sa nezdá, že by sa Federálny rezervný systém ponáhľal s obnovením svojich menových stimulačných opatrení.

Odborníci upozorňujú, že Fed zvyčajne upúšťa od agresívnych stimulov, kým sa sadzby nepriblížia k nule. Akékoľvek zvýšenie globálnej likvidity môže zatiaľ pochádzať skôr z Číny a Európy ako zo Spojených štátov.

Trump tlačí na Fed, Powell sa drží plánu

Prezident Donald Trump už niekoľko mesiacov tlačí na predsedu Fedu Jeroma Powella, aby znížil sadzby, ale Powell je neoblomný.

Nathan Cox, CIO spoločnosti Two Prime Digital Assets, uviedol, že hoci Trumpove obchodné vojny prispievajú k inflačným tlakom, Federálny rezervný systém sa naďalej sústreďuje skôr na makroekonomické údaje než na politický šum prichádzajúci z Bieleho domu.

Ak by sa Fed rozhodol uvoľniť politiku, trhy s kryptomenami by mohli rýchlo reagovať. "Bitcoin by mohol do konca roka 2025 dosiahnuť 200 000 USD," predpovedá výskumná spoločnosť Bernstein. "Ak sa však ekonomická stabilita naruší, tento rast by sa mohol oddialiť až do roku 2026."

Podľa údajov kryptoanalytickej spoločnosti CryptoQuant klesol sentiment na trhu s bitcoinom na úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od januára 2023. Index býčieho sentimentu spoločnosti čo sa týka bitcoinu klesol len na 20 bodov, čo je najnižšia hodnota za posledné dva roky, ktorá je hlboko pod hranicou potrebnou na udržanie vzostupnej dynamiky.

Spoločnosť CryptoQuant upozornila, že zhoršujúce sa makroekonomické a kryptomenové prostredie znižuje šance na udržateľný rast bitcoinu v blízkej budúcnosti.

Z historického hľadiska potreboval bitcoin na podporu výraznejšieho rastu ceny skóre sentimentu nad 60 bodov. Dlhšie obdobia pod 40 sa zvyčajne zhodovali s medvedími trhmi. Ak index zostane dlhší čas pod hodnotou 40, mohlo by to signalizovať hlbší pokles.

Údaje z prieskumu prognostickej siete MYRIAD naznačujú, že 68 % respondentov očakáva, že bitcoin zostane nad úrovňou 83 000 USD do konca budúceho týždňa - potom však predpokladá pokles.