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Muchos operadores ahora están reconsiderando su actitud hacia las tasas ya que es probable que el BCE actúe de manera más agresiva de lo que se pensaba anteriormente. Creen que el banco central subirá las tasas a fines de este año.
Actualmente, las proyecciones apuntan a un endurecimiento de 10 puntos básicos en septiembre, después de que se disiparan las preocupaciones sobre la rápida propagación del omicron. Una línea de tiempo más realista es en octubre, seguida de dos aumentos más de tamaño similar en febrero y marzo de 2023.
Estos pronósticos surgieron después de que la Fed insinuara que podría subir las tasas en marzo, y después de que el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, dijera que las tasas podrían aumentar hasta siete veces este año. Mientras tanto, los estrategas de Morgan Stanley dijeron que las tasas podrían subir 25 puntos básicos cuatro veces este año.
Pero no todos creen que el BCE también subirá las tasas este año, especialmente porque el UBS confía en que la inflación se reducirá gradualmente este año. Según su pronóstico, el BCE elevará su tasa de depósito a mediados de 2023 después de finalizar el programa de compra de bonos.
Eso contrasta mucho con los planes del Banco de Inglaterra, que aumentará las tasas al 0,5% el próximo mes. Muchos dicen que bajo tal escenario, el banco central comenzará a reducir su balance récord, deteniendo la reinversión de bonos morosos.
Sin embargo, eso podría resultar bastante contraproducente, ya que se correría el riesgo de que los costos de endeudamiento aumentaran más rápido, lo que frustraría los planes del secretario del Tesoro del Reino Unido, Rishi Sunak, para sanear las finanzas públicas.
Actualmente, los rendimientos a 10 años han subido más de 40 puntos básicos desde que el Banco de Inglaterra subió las tasas en diciembre. Con tal desarrollo de eventos, es probable que los rendimientos superen el 1,20%.
El banco está tomando una medida tan agresiva porque la inflación del Reino Unido ya se acerca a un máximo de 30 años del 6%. Esto hace que los mercados anticipen una subida de tasas anticipada el 3 de febrero.
Lo más probable es que las decisiones se tomen después de la publicación de los informes de empleo del Reino Unido hoy. El buen desempeño de las solicitudes de desempleo y la tasa general de desempleo impulsarán las expectativas de un aumento de tasas más agresivo este año.
Hablando de EUR/USD, los alcistas tomaron una posición muy activa defendiendo el nivel de soporte de 1,1390. Es por eso que todo lo que necesitan en este momento es recuperar el control sobre 1,1420 para iniciar un salto hacia 1,1450 y 1,1490. Pero si los bajistas toman el control de 1,1390, el par descenderá a 1,1350 y 1,1320.
En GBP/USD, los alcistas deben hacer más esfuerzos para superar 1,3655. Solo una ruptura de este nivel provocará un aumento a 1,3700 y 1,3740. De lo contrario, el par caerá a 1,3610 y luego a 1,3560 y 1,3530.
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