09.06.202209:33 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Estado de emergencia en EE.UU. y crecimiento del mercado petrolero

El par euro-dólar estuvo cayendo por tercer día consecutivo de negociación. El viernes, los alcistas del EUR/USD se acercaron al nivel de resistencia de 1,0770 (el límite inferior de la nube de Kumo en el marco de tiempo D1), pero no lograron superar este objetivo. Después de la publicación del informe de nóminas no agrícolas, los bajistas tomaron la iniciativa y se han mantenido firmes desde entonces: el par se desliza gradualmente hacia el nivel de soporte de 1,0620 (la línea media del indicador de Bandas de Bollinger en el mismo marco de tiempo). El presidente estadounidense, Joe Biden, también echó leña al fuego, acaba de introducir el estado de emergencia en Estados Unidos. Si los operadores superan la barrera de precios anterior, se abrirán camino hacia el área de la quinta cifra, lo que fortalecerá significativamente el sentimiento bajista para el par.

La caída del EUR/USD se debe principalmente al fortalecimiento general de la moneda estadounidense. El índice del dólar estadounidense ha estado creciendo por tercer día, recuperando gradualmente las posiciones perdidas. Ayer, actualizó el máximo de dos semanas, regresando al área de la cifra 102. El índice del dólar sigue al mercado del petróleo, que ha retomado su crecimiento nuevamente. En particular, un barril de petróleo crudo Brent ya probó la marca de $120 ayer. Permítanme recordarles que la semana pasada los representantes de la OPEP+ decidieron aumentar las cuotas de producción de petróleo en 648.000 barriles por día (en julio y agosto) en lugar del aumento previsto anteriormente en 432.000 b/d. El mercado del petróleo se desplomó un poco después de que se anunciara esta decisión, pero se recuperó lo suficientemente rápido. Los comerciantes de petróleo llegaron a la conclusión de que tal paso no revertiría la situación en su conjunto. Según algunas estimaciones, en el tercer trimestre, el déficit mundial de petróleo promediará los 400.000 barriles por día.

Además, Saudi Aramco anunció que aumentará los precios de todos los grados de petróleo exportado para los países de Asia, el noroeste de Europa y el Mediterráneo con entrega en julio. Por lo tanto, Riyadh señaló una escasez de suministro. Al menos el mercado interpretó así este paso de los saudíes. Mientras tanto, los analistas de Goldman Sachs Bank acaban de publicar un pronóstico decepcionante: esperan que el precio del petróleo siga subiendo. En su opinión, el Brent subirá hasta los 140 dólares por barril en el tercer trimestre en medio de una disminución de la oferta y una recuperación de la demanda energética en China.

El nerviosismo general de los operadores se intensificó tras el anuncio de una situación de emergencia en Estados Unidos por una potencial escasez de capacidad de generación eléctrica. El decreto de Biden establece que el régimen de emergencia se está introduciendo debido a la crisis energética mundial en medio de condiciones climáticas extremas en los EE. UU. La sequía y las altas temperaturas impactan negativamente en la generación y al mismo tiempo aumentan la demanda de energía eléctrica. El presidente de los EE. UU. también anunció una escasez de módulos solares, por lo que eximió de aranceles la importación de una serie de componentes necesarios de Vietnam, Tailandia, Camboya y Malasia.

Dada la creciente crisis energética, el crecimiento del mercado petrolero, las disrupciones sistémicas en las cadenas de suministro y la inestabilidad geopolítica, se puede concluir que la inflación solo aumentará en el futuro previsible, a pesar de que en mayo aparecieron los primeros signos de desaceleración. Se observó el crecimiento del índice de precios al consumidor de EE. UU. y el PCE. La Reserva Federal de EE. UU., a su vez, se verá obligada a responder a un aumento prolongado de la inflación revisando su estrategia hacia el endurecimiento. Cabe recordar aquí que en la última reunión, el banco central discutió la idea de un aumento de la tasa de 75 puntos, pero esta iniciativa no encontró el apoyo de la mayoría de los miembros del Comité. Según el presidente de la Fed, Jerome Powell, el banco central "no discutió activamente" esta propuesta. Es decir, dejó en claro que la opción en sí no fue rechazada por completo: todo dependerá de los datos entrantes.

Por lo tanto, las últimas tendencias, que indirectamente indican un mayor aumento de la inflación, respaldan a la moneda estadounidense. Además, la demanda de un dólar seguro también está creciendo en medio de un creciente sentimiento anti-riesgo, debido a las tensiones geopolíticas en curso y la creciente crisis energética, que se está volviendo más clara (el estado de emergencia en los Estados Unidos es una prueba elocuente de esto).

Pero debe enfatizarse aquí que todas las suposiciones anteriores de que la Fed recurrirá a acciones más agresivas son indirectas e hipotéticas. Ninguno de los miembros de la Fed ha cambiado todavía su punto de vista (al menos en el plano público) hacia una subida de tipos de 75 puntos en junio o julio. Por lo tanto, en mi opinión, el crecimiento actual del dólar es emocional, coyuntural y, en consecuencia, poco confiable. Dada esta circunstancia, es recomendable entrar en posiciones cortas solo después de que los bajistas del EUR/USD superen el nivel de soporte de 1,0620 (la línea media del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario). En este caso, el próximo objetivo a la baja es la marca de 1,0550, esta es la línea Kijun-sen en el mismo período de tiempo. En cualquier caso, las posiciones largas para el par parecen demasiado riesgosas, especialmente antes de la reunión de junio del Banco Central Europeo (jueves) y la publicación de datos sobre el crecimiento del índice de precios al consumidor de EE. UU. (viernes).