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Frente a un calendario económico pobre antes del resultado de la reunión de la Fed esta semana, incluso las noticias medianas son de interés, lo que aumenta la volatilidad en el mercado.
El informe del grupo de investigación CESifo publicado el lunes apunta a otro deterioro en el clima empresarial y el sentimiento empresarial en Alemania. El índice de clima empresarial alemán IFO cayó a 88,6 en julio frente al 90,5 esperado; el índice de evaluación económica actual cayó a 97,7 desde 99,3 en junio, también peor que el pronóstico de 98,2. El índice IFO de expectativas económicas, que refleja las previsiones de las empresas para los próximos seis meses, cayó con fuerza hasta 80,3 en julio (desde 85,8 en junio y frente a la previsión de 83,0).
Este informe del instituto de investigación alemán Ifo, basado en una encuesta de 9,000 empresas en los sectores de manufactura, servicios, comercio y construcción, que refleja el nivel actual de sentimiento empresarial en Alemania, atrae mucha atención, ya que es un indicador adelantado de las condiciones actuales y expectativas en el sector empresarial de este país, cuya economía es la locomotora de toda la economía europea.
El crecimiento económico positivo en Alemania es alcista para el EUR, y una lectura baja es negativa. Y un informe Ifo tan francamente débil sugiere que Alemania, y toda la economía de la eurozona, está al borde de una recesión, bajo la presión de los altos precios de la energía y la incertidumbre geopolítica relacionada con la situación en Ucrania.
Según economistas del Ifo, las empresas alemanas esperan un importante deterioro de la actividad empresarial en los próximos meses.
Sin embargo, el euro todavía resiste la presión de las estadísticas macro negativas y la alta inflación en la eurozona. Como se desprende de un informe reciente de Eurostat, la inflación anual en la eurozona en junio ascendió al 8,6%.
En respuesta a la aceleración de la inflación en la región, el BCE elevó la tasa de interés en julio, por primera vez en los últimos 11 años. La semana pasada, el banco elevó las tasas de interés en 50 pb frente a los 25 pb esperados. Ahora, los líderes del BCE esperan un aumento en las expectativas de inflación a corto y largo plazo en la eurozona y un mayor endurecimiento de las condiciones monetarias. Se espera que la inflación en 2022 sea del 7,3% frente a una estimación del 6,0% hace tres meses. Y se espera un crecimiento del PIB en 2022 del 2,8 % frente al 2,9% pronosticado hace tres meses, y en 2023 del 1,5% frente al 2,3%.
La creciente presión de los precios de la energía, el endurecimiento de la política monetaria y el debilitamiento del poder adquisitivo de los hogares están frenando el crecimiento de la economía europea. En medio de renovadas preocupaciones sobre una recesión inminente en el bloque, el euro no logró fortalecerse significativamente después de la reunión del BCE de julio.
Después de subir desde el nivel de paridad, el par EUR/USD no logró desarrollar una tendencia alcista estable y superar el nivel de resistencia local de 1,0275.
Hoy, el EUR/USD está cayendo, cotizando cerca de 1,0180 al momento de escribir este artículo, probando el importante soporte a corto plazo en 1,0189 para una ruptura.
Al mismo tiempo, el índice del dólar (DXY) retomó el crecimiento hoy. Dado el fuerte impulso alcista y la tendencia alcista a largo plazo en DXY, una ruptura del nivel de resistencia local de 109.00 será una señal para aumentar las posiciones largas en los futuros de DXY con la perspectiva de crecimiento hacia máximos de varios años de 121.29 y 129.05 alcanzado, respectivamente, en junio de 2001 y noviembre de 1985.
Por lo tanto, hay muchas razones para creer que el EUR/USD pronto volverá a probar el nivel de 1,0000, especialmente si la decisión de la Fed de mañana con respecto a su política monetaria no decepciona a los participantes del mercado. También será de gran importancia la rueda de prensa posterior a la reunión de la Fed, que comenzará el miércoles a las 18:30 GMT. En su curso, es posible un aumento de la volatilidad no solo en las cotizaciones del dólar, el par EUR/USD, sino también en todo el mercado financiero.
Si los participantes del mercado piensan que el discurso de mañana del presidente de la Fed, Jerome Powell, es duro, lo más probable es que siga un fortalecimiento del dólar y, en consecuencia, una caída del EUR/USD. Y por el contrario, si el tono de las declaraciones de Powell resulta ser suave, esto tendrá un impacto negativo en el dólar, lo que puede provocar un aumento en el EUR/USD. Hasta ahora, nos inclinamos por el primer escenario.
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