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El miércoles, el par GBP/USD recuperó casi todas las pérdidas del martes. Qué desencadenó ayer la subida de la divisa británica es difícil de decir, así como lo que causó el crecimiento de la moneda estadounidense el día anterior. Sin embargo, mientras que un fortalecimiento del dólar es lógico, desde un punto de vista técnico, una subida de la libra esterlina no lo es desde ningún punto de vista. Cabe recordar que la economía británica es la más temida por los expertos en 2023. La inflación en el Reino Unido sigue siendo muy alta, el ritmo de endurecimiento monetario se ha ralentizado, los impuestos han aumentado, la recesión es inevitable y podría durar unos 2 años. En Estados Unidos, la economía va mucho mejor, podría evitarse la recesión, la inflación lleva unos 6 meses reduciéndose y las tasas dejarán de subir en los próximos meses. Creemos que estos factores por sí solos son suficientes para que el dólar recupere las pérdidas de los últimos 3 meses, cuando cayó 2000 puntos frente a la libra esterlina.
Además, Gran Bretaña ha tenido muchos otros problemas en los últimos 6 años. Una crisis política en curso con constantes remodelaciones dentro del aparato del Estado, un acuerdo comercial con la UE poco claro y poco rentable, la incapacidad del Gobierno británico para sacar partido del Brexit, la posible salida de Escocia del Reino Unido son factores de riesgo potenciales para la libra esterlina. Por lo tanto, esperamos que la libra siga bajando a medio plazo. En un día o dos, por supuesto, podría mostrar una subida, pero en general, esperamos una nueva caída. Por el momento, el par se encuentra sólo unos pocos pips por encima de la línea media móvil, por lo que dicha consolidación difícilmente puede considerarse como un "cambio de tendencia". Ya hoy el par podría volver a la zona por debajo de la media móvil.
En el artículo de ayer decíamos que las actas de la Fed rara vez provocan una reacción del mercado. Esto se debe a que la información que contienen rara vez es desconocida o inesperada para el mercado. Tal fue el caso de anoche. Los 19 miembros del organismo de vigilancia monetaria votaron en diciembre a favor de subir las tasas, y ninguno de ellos espera un recorte de las mismas en 2023. Tras la publicación de las actas, la mayoría de los expertos señalaron que no habrá un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, ya que la FedReserve sigue adoptando una postura de endurecimiento. Sin embargo, creemos que la economía estadounidense puede aterrizar lo más suavemente posible. A pesar de la preocupación por el mercado laboral y el desempleo, hasta ahora ni el primero ni el segundo están disminuyendo. Habrá que hacer sonar la alarma cuando las Nonfarms bajen de 200 mil al mes y el desempleo supere el 4%. Aun así, hay que entender que el 4% sigue siendo muy bajo. Por ejemplo, se prevé que el desempleo aumente hasta el 5,5-6% en el Reino Unido y en la UE ya es así de alto. La Fed quiere subir su tasa de referencia al 5,5%, lo que llevará otros 3-4 meses.
Y lo que cabe esperar del Banco de Inglaterra es difícil de decir ahora mismo. Esto se debe a que muchos expertos pasan por alto la política monetaria de este banco central y a que su director, Andrew Bailey, no suele dar previsiones económicas o de política monetaria. Sus últimas palabras fueron sobre la inevitabilidad de la recesión, su profundidad y su carácter prolongado. Así, el Banco de Inglaterra puede subir la tasa al 0,5% durante mucho tiempo, pero cada nuevo endurecimiento agravará la recesión. Para la libra, una subida de las tasas es buena, pero una recesión es mala. Una recesión significa que los flujos de inversión en el Reino Unido se reducirán, por lo que también lo hará la demanda de la libra. En definitiva, un palo de dos extremos. Además, es posible que el Banco de Inglaterra no suba las tasas "hasta el final", lo que significa que la inflación podría mantenerse por encima del objetivo del 2% durante mucho tiempo. Seguimos creyendo que la libra esterlina seguirá cayendo otros 400-500 pips, y entonces comenzará un periodo de consolidación y equilibrio en el mercado, en el que ni el dólar ni la libra esterlina tendrán una clara ventaja.
La volatilidad media del par GBP/USD durante los últimos 5 días de operaciones es de 110 pips. Este valor es "alto" para el par GBP/USD. Por lo tanto, el jueves 5 de enero esperamos un movimiento dentro del canal delimitado por los niveles 1,1938 y 1,2158. Un giro del indicador Haiken Ashi señalaría una renovación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2024
S2 – 1,1963
S3 – 1,1902
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2085
R2 – 1,2146
R3 – 1,2207
El par GBP/USD en el marco temporal de 4 horas ha finalizado su movimiento lateral y ha reanudado su tendencia bajista. Por lo tanto, en este momento se deberían considerar nuevas posiciones cortas con objetivos en los niveles 1,1963 y 1,1938 en caso de que el indicador Haiken Ashi baje. Abrir posiciones largas en caso de una fuerte consolidación del precio por encima del muving con los objetivos 1,2146 y 1,2158.
Análisis del par EUR/USD. El 5 de enero. El fin de semana promete ser divertido.
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, la tendencia es fuerte.
La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizada) define la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
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