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El par EUR/USD comenzó la semana de la forma más aburrida y poco interesante posible. Tanto el lunes como el martes fueron casi idénticos en cuanto a la lentitud de las operaciones. La volatilidad ha dejado mucho que desear durante mucho tiempo, y el movimiento de las últimas semanas sólo puede calificarse de piso. Por lo tanto, en este momento no hay absolutamente nada interesante en el mercado. Y este "nada interesante" es muy difícil de resolver. En efecto, ¿qué hacer con un par que se queda parado en el mismo sitio? Si es posible abrir operaciones intradía en un marco temporal inferior para ganar entre 10 y 20 puntos, ¿qué hacer en el marco temporal de 4 horas? Sólo observar y esperar. Por cierto, no tenemos que esperar mucho. Esta noche la Reserva Federal anunciará los resultados de su primera reunión del año. El mercado ya está familiarizado con ellos, ya que los rumores de una nueva subida de las tasas de interés oficiales han estado rondando durante más de un mes.
Cabe señalar que los rumores o las expectativas no son una guía de actuación para los funcionarios de la Reserva Federal. En otras palabras, la inflación ha bajado al 6,5%, pero aún está lejos del nivel objetivo. ¿Cómo pueden determinarse las expectativas de inflación a través de las tasas? Esta semana hemos visto que el índice de precios al consumo en España ha dejado de bajar. No es descartable que deje de caer también en muchos otros países del mundo. ¿Y si la Reserva Federal la reduce ahora al 0,25% y luego descubre que la inflación ya no baja porque los precios del petróleo y el gas han vuelto a subir? La pregunta es: ¿se resguardaría la Reserva Federal contra tal eventualidad o preferiría "seguir la corriente"? Al fin y al cabo, nadie prohíbe subir las tasas más de lo previsto, si es necesario. Por lo tanto, es probable que la tasa aumente efectivamente en un 0,25% y esa decisión ha sido calculada desde hace tiempo por el mercado "por adelantado". Pero eso no significa que el mercado vaya a ignorar esta evolución...
Volvamos de nuevo a la "técnica". El euro ha subido 1.200 puntos desde el 3 de noviembre. Eso es en menos de tres meses. Durante esos tres meses hemos visto una corrección de 250 pips. ¿No les parece demasiado? En nuestra opinión, el euro está muy sobrecomprado. Puede que sus perspectivas a largo plazo sigan siendo excelentes y que suba durante los próximos 1-2 años, pero está subiendo demasiado rápido y sin volumen de negocio, lo que resulta extraño, como mínimo. Por tanto, lo único que defendemos en este momento es la necesidad de adaptarse. ¿Y cómo se correlaciona esto con el trasfondo fundamental? Muy sencillo. Si la divisa europea ha subido como la espuma en las últimas semanas, el factor de la ralentización de la subida de tasas de la Fed ya ha pasado. También se ha agotado el factor de una subida del 0,5% por parte del BCE. Por consiguiente, ya no hay motivos para que el mercado vuelva a comprar el euro. Por lo tanto, en lugar de no producirse ninguna reacción esta noche, podríamos ver una reacción inversa en forma de una caída del par EUR/USD.
Una vez que el euro muestre al menos cierta corrección (esperamos que de 300-400) pips, la política monetaria del BCE será importante. De momento, la versión más popular es una subida de las tasas por parte del regulador europeo del 1,25% a lo largo de tres reuniones, pero nadie sabe qué ocurrirá después. Parece que Lagarde dice que el BCE está por la labor de subir las tasas "a tope", pero nadie sabe en qué estado estará la economía europea dentro de 3-4 meses. El informe de ayer sobre el PIB del cuarto trimestre del año pasado mostró un crecimiento mínimo del 0,1% intertrimestral, lo que está bien si se tienen en cuenta las expectativas de hace unos meses. Sin embargo, la economía europea sigue ralentizándose y está a punto de entrar en recesión. Por lo tanto, creemos que el BCE no subirá la tasas irreflexivamente. Podría darse por satisfecha con una tasa de inflación del 3-4% y fijar un objetivo a más largo plazo y más seguro para reducirla en los próximos años. El euro perdería entonces uno de sus principales factores de apoyo.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones a partir del 1 de febrero es de 70 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0789 y 1,0929 el miércoles. Un cambio a la baja del indicador Haiken Ashi indicará una nueva ronda bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0620
S3 – 1,0498
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0986
El par EUR/USD finalmente se ha consolidado por debajo del muving. En este momento, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos 1,0789 y 1,0742 hasta que el precio se fije por encima del muving. Las posiciones largas pueden abrirse después de que el precio se consolide por encima de la media móvil con objetivos en 1,0929 y 1,0986. En este momento, continúa el piso, lo que debe tenerse en cuenta.
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La Media Móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
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