22.03.202309:19 Forex Analysis & Reviews: ¿El problema del dólar es la Fed?

En los últimos días, el euro y la libra han estado subiendo rápidamente frente al dólar. Si en algún momento pudimos concluir que todo el asunto está en solucionar el problema con Credit Suisse, ahora, mientras observamos el aumento diario de ambos instrumentos, ya no es posible pensar así. Los problemas de Credit Suisse ciertamente se han resuelto, pero el euro y la libra siguen subiendo. Además, no es posible vincular el crecimiento actual con los resultados de la reunión del Banco Central Europeo, que se puede interpretar como se quiera. El BCE elevó la tasa en otros 50 puntos básicos, lo que parece un paso agresivo, pero al mismo tiempo, el banco central dejó en claro que en el futuro la tasa puede crecer mucho más lentamente. Ahora el BCE analizará detenidamente toda la información económica antes de decidirse por una subida de tipos. Y el mercado ha estado esperando una subida de 50 puntos en marzo durante mucho tiempo. Es poco probable que todavía esté apostando por este evento.

En el caso de la libra, la situación es aún más complicada. La reunión de la Reserva Federal se llevará a cabo el miércoles, mientras que la reunión del Banco de Inglaterra está programada para el jueves. La tasa puede subir 25 puntos en ambos encuentros, lo que es un escenario básico que debería haberse tenido en cuenta en los precios durante mucho tiempo. O el mercado está esperando sorpresas de los bancos, o no. Yo creo en la segunda opción.

Pero recientemente descubrimos que la Fed está introduciendo nuevos programas de estímulo para estabilizar la crisis bancaria. Estamos hablando de la compra de bonos del gobierno por un valor de al menos $250 mil millones para financiar al gobierno, que utilizará este dinero para estabilizar el sector bancario, así como para realizar pagos a los clientes afectados de los tres bancos quebrados. Me parece que la caída del dólar puede estar relacionada con este evento, ya que estamos hablando de un aumento en la oferta monetaria en los EE. UU. en el contexto... de su propia caída. Permítanme recordarles que la Reserva Federal ha estado vendiendo alrededor de $100 mil millones al mes en bonos del gobierno de su propio balance durante varios meses. Los vende y los vuelve a comprar al mismo tiempo. Tales medidas son estimulantes y tienen el efecto contrario de elevar la tasa de interés. Creo que la demanda de la moneda estadounidense podría disminuir simplemente por el hecho de que los propios dólares se han vuelto o se volverán mucho más abundantes en la economía. Por supuesto, el programa de financiamiento del gobierno es una operación única (si no quiebran varios bancos más) y después de este tramo único, se reanudará el programa de venta de valores. Pero por el momento, la situación es la contraria.

Ambos patrones de onda no descartan la posibilidad de crecimiento, por lo que no veo ninguna razón para hacer sonar la alarma todavía. La situación es un poco inusual y un poco inesperada, pero los patrones de onda no siempre resultan perfectos en apariencia.

Basado en el análisis, concluyo que la construcción de la sección de tendencia alcista ha terminado. Entonces ahora puede considerar posiciones cortas con objetivos ubicados cerca de la marca estimada de 1,0284, que corresponde al 50,0 % de Fibonacci. En este momento, todavía se puede construir una onda de corrección 2 o b, en este caso tomará una forma más extendida. Es recomendable abrir posiciones cortas ahora ante las señales bajistas del MACD.

El patrón de onda del GBP/USD sugiere la construcción de una tendencia bajista. En este momento, puede considerar posiciones cortas con objetivos ubicados cerca de 1,1641, lo que equivale a una inversión de Fibonacci del 38,2 % del MACD a la baja. Se podría colocar una orden Stop Loss por encima de los picos de las ondas e y b. La onda c puede tomar una forma menos extendida, pero por ahora espero que el par caiga al menos otros 400-500 pips (desde las marcas actuales).