21.09.202314:09 Forex Analysis & Reviews: El gráfico de "dot-plot" del FOMC ayudará a determinar el sentimiento

La reunión del FOMC concluyó el miércoles. No hay preguntas sobre la tasa de interés. La absoluta mayoría de economistas y analistas creen que la tasa permanecerá en el 5,5%, pero aumentará al menos una vez más antes de finalizar el año. El FOMC también presentará una visión económica y previsiones para los próximos dos años, emitirá una declaración adjunta y luego celebrará una conferencia de prensa con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Como podemos ver, la decisión sobre la tasa de interés parece ser lo menos interesante en las circunstancias actuales. Las previsiones económicas y la declaración adjunta son de interés, pero el gráfico "dot-plot" actualizado y los comentarios de Powell tendrán mucha más relevancia.

¿Qué es el gráfico de "dot-plot"? En términos simples, es una previsión de la tasa de interés para los próximos años de cada uno de los 18 miembros del FOMC. La última previsión se realizó en junio de 2023, y en ese momento, la mayoría de los responsables políticos expresaron que esperaban que la tasa no superara el 5,75% para finales de 2023. Solo dos expresaron apoyo para el 6% y uno para el 6,25%. En otras palabras, la mayoría de los funcionarios de la Fed creen que la tasa aumentará una vez más en 2023. Esto coincide con las declaraciones de Powell sobre endurecer una vez cada dos reuniones (pausa en septiembre, aumento en noviembre, pausa en diciembre) y las expectativas del mercado.

En cuanto al próximo año, la tasa podría caer al 4,5%, y en 2025, podría oscilar entre el 3,0% y el 3,5%. Sin embargo, las previsiones para 2025 son bastante inciertas y no hay consenso. No veo el punto de mirar tan lejos en este momento. La importancia del gráfico de "dot-plot" radica en otro lugar. Si las previsiones actualizadas indican tasas más altas en 2023 y 2024, esto podría desencadenar una mayor demanda del dólar estadounidense. En otras palabras, si los responsables políticos sugieren que la tasa de la Fed podría subir más de 25 puntos básicos este año y caer menos el próximo año de lo esperado en junio, implicaría un sentimiento más agresivo dentro del FOMC. Esto, a su vez, podría respaldar la demanda de la moneda estadounidense.

Y, por supuesto, también lo contrario. Si las previsiones de tasas de interés se reducen, el dólar podría comenzar un movimiento a la baja, coincidiendo con la formación de olas correctivas en ambos instrumentos.

Basado en el análisis realizado, llegué a la conclusión de que el patrón de la onda ascendente está completo. Todavía creo que los objetivos en el rango de 1,0500-1,0600 para la tendencia bajista son bastante factibles. Por lo tanto, continuaré vendiendo el instrumento. La incapacidad de romper el nivel de 1,0636 sugiere el posible final de la primera onda, que tomó una forma bastante extendida. Hasta ahora, la presunta onda 2 o b parece poco convincente pero puede continuar desarrollándose (si realmente es esta onda).

El patrón de onda del instrumento GBP/USD sugiere una disminución dentro de la tendencia bajista. Existe un riesgo de completar la ola descendente actual si es una onda d, pero en mi opinión, actualmente estamos observando la formación de la primera onda de la tendencia bajista. Como máximo, la libra esterlina puede esperar la formación de la onda 2 o b en el futuro cercano. Todavía recomiendo mantenerse en posiciones bajistas con objetivos alrededor de 1,2311, que es equivalente al 61,8% según Fibonacci.