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La tendencia del norte está en pausa. A pesar del crecimiento impulsivo de los precios observado la semana pasada, los compradores del par eur/usd no lograron consolidarse dentro de la novena cifra. Ayer, el par volvió a intentar alcanzar 1,0923 (máximo de casi cuatro meses), pero los vendedores tomaron la iniciativa y arrastraron el precio hasta la 8ª figura.
Más adelante hablaremos de las razones de la fallida blitzkrieg, pero antes hay que señalar que no es el primer intento de asaltar la 9ª figura. Si nos fijamos en el marco temporal MN, veremos que el par lleva intentando conquistar esta cota con regularidad desde marzo. En abril, los compradores del par eur/usd incluso lograron alcanzar 1,1031, pero incluso aquí fueron derrotados: abril cerró en 1,0666.
En otras palabras, los operadores llevan intentando superar el objetivo de 1,0900 desde principios de primavera, pero cada vez retroceden hasta las cifras de 6-7-8. Por lo tanto, el "precedente de julio" no es un precedente en absoluto, sino otro intento en una larga serie de intentos similares.
¿Por qué pierden terreno ahora los compradores del par eur/usd? Por dos razones principales: el crecimiento del sentimiento anti-riesgo y la indecisión de Jerome Powell. Además, los operadores no tienen prisa por abrir posiciones largas antes de la reunión de julio del BCE, cuyos resultados se anunciarán el jueves. La combinación de estos factores fundamentales no permite a los compradores consolidarse con confianza dentro de la novena figura para seguir probando el nivel de resistencia clave de 1,1000.
Ayer, Powell intervino en el Club Económico de Washington, comentando sobre los últimos datos de inflación. En sus declaraciones anteriores (en el foro de Sintra y en el Congreso) había comentado antes de la publicación de los informes clave que mostraban una desaceleración del IPC y un aumento del IPP. Tras estos informes, el mercado llegó a la conclución de que la Fed seguramente bajaría las tasas de interés en septiembre (con una probabilidad del 95%) y quizás nuevamente en diciembre.
Sin embargo, Powell decepcionó a los defensores de este escenario "moderado" al negarse a confirmar incluso la reducción de tasas en septiembre. Según él, los últimos datos macroeconómicos "en cierta medida" aumentan la confianza en que la inflación se dirige hacia el nivel objetivo. Esta confianza, señaló Powell, permite suponer que la Fed pronto comenzará a reducir las tasas de interés.
En otras palabras, Powell no descartó la posibilidad de un alivio en la política monetaria este año, pero no anunció una reducción de las tasas para principios de otoño. Cuando se le preguntó directamente sobre las perspectivas de septiembre, respondió que la Fed tomará decisiones reunión por reunión, basándose en los datos disponibles y el conjunto de riesgos.
"No estoy preparado para dar ninguna señal sobre una reunión específica próxima", dijo Powell. Por lo tanto, la cuestión de otra reducción de tasas (después de la posible en septiembre) quedó sin respuesta.
Aunque Powell no rechazó la posibilidad de reducir las tasas en septiembre, reconoció que esperar hasta que la inflación alcance el objetivo del 2% significaría un "rechazo demasiado prolongado al alivio de la política". Así que las perspectivas para septiembre siguen siendo relevantes. Según el instrumento CME FedWatch, la probabilidad de una reducción de las tasas de 25 puntos básicos es ahora del 88%, y la probabilidad de una reducción de 50 puntos es del 12%.
Simultáneamente, la retórica cautelosa de Powell puso en duda una reducción de tasas en diciembre, a pesar de que el mercado ya está discutiendo activamente esta posibilidad.
Las declaraciones de Powell no dieron un giro a la tendencia del par EUR/USD, pero sí pausaron su movimiento alcista. El par está en una pausa a la espera de próximos eventos informativos, incluyendo los datos de ventas minoristas en EE.UU., la reunión del BCE y las intervenciones de varios representantes de la Fed (Adriana Kugler, Christopher Waller, Thomas Barkin, John Williams, Raphael Bostic y Michelle Bowman).
En el gráfico diario, el par se encuentra entre las líneas media y superior del indicador de las Bandas de Bollinger, y por encima de todas las líneas del indicador Ichimoku (incluido el Kumo), que muestra una señal alcista de "Parade of Lines". El par mantiene el potencial de crecimiento hacia la línea superior de las Bandas de Bollinger en D1, en el nivel de 1.0930. Superar este objetivo abriría el camino hacia el siguiente nivel de resistencia en 1.0970 (línea superior de las Bandas de Bollinger en W1) y la barrera psicológica importante de 1.1000.
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