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El par USD/CAD actualizó la semana pasada su máximo de 4,5 años, alcanzando el nivel de 1,4176. La última vez que el loonie alcanzó tales alturas fue en mayo de 2020, en medio de la pandemia de COVID-19. Este año, los operadores de USD/CAD están preocupados por otros problemas que, aunque aún no se han materializado, ya están ejerciendo presión sobre el dólar canadiense. Una presión tan fuerte que el loonie ha caído en todo el mercado, no solo frente al dólar estadounidense.
El loonie se encuentra bajo una presión significativa tras la declaración de Donald Trump sobre la posible imposición de un arancel del 25% a las importaciones desde Canadá y México. Y aunque esta declaración contradice el acuerdo comercial vigente entre Estados Unidos, México y Canadá (firmado por el propio Trump), los canadienses percibieron la amenaza como real. Lo mismo ocurrió con los mexicanos: la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, declaró que su país está dispuesto a imponer aranceles espejo si Estados Unidos aplica restricciones comerciales.
Ottawa reaccionó de manera diferente a la amenaza de Trump. El primer ministro de Canadá, Justin Trudeau, visitó al presidente electo de Estados Unidos. El viernes 29 de noviembre fue visto cerca de su residencia privada en Florida. No se conocen los resultados de las negociaciones. Representantes oficiales de ambas partes se negaron a hacer comentarios. Sin embargo, periodistas de Reuters, citando fuentes canadienses, informaron que Trump y Trudeau hablaron sobre comercio y seguridad fronteriza. Según las fuentes, la conversación fue "positiva" y los políticos acordaron "mantener el contacto". A raíz de estos informes, los vendedores de USD/CAD lograron organizar una pequeña corrección, alejándose de los máximos históricos.
Sin embargo, las perspectivas de la "Trumponomics" continúan presionando al dólar canadiense. Recordemos que durante el primer mandato de Trump, Estados Unidos, México y Canadá firmaron un nuevo acuerdo comercial USMCA, que reemplazó al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Este acuerdo se renegoció bajo nuevas condiciones, más favorables para los estadounidenses. Las negociaciones duraron dos años, marcadas por constantes amenazas de Trump de intensificar las barreras comerciales entre los países. Esta incertidumbre afectó tanto la determinación de los miembros del Banco de Canadá como el clima de inversión en el país. Finalmente, Canadá tuvo que hacer concesiones significativas (especialmente en el sector de productos lácteos), poniendo fin a una prolongada epopeya de negociaciones. Durante este periodo, Trump también amenazó con imponer nuevos aranceles sobre el acero y el aluminio.
Los temores sobre una nueva guerra comercial bajo "Trump 2.0" ejercen presión sobre el dólar canadiense.
Datos recientes sobre el crecimiento económico de Canadá también han contribuido a la presión sobre el loonie. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 1,0% interanual en el tercer trimestre. Si bien este resultado estuvo en línea con las expectativas, muestra una desaceleración en el ritmo de crecimiento de la economía canadiense: 1,8% en el primer trimestre, 2,2% en el segundo, y ahora solo 1,0%. En términos trimestrales, la economía de Canadá creció un 0,3%, y un 0,1% en términos mensuales en septiembre (frente a una previsión de 0,3%).
Este resultado sugiere que el Banco de Canadá continuará relajando su política monetaria, especialmente porque la inflación se mantiene dentro del rango objetivo del banco central, a pesar de un aumento al 2,0% en octubre.
Con el dólar canadiense en una posición débil, el dólar estadounidense ha comenzado a fortalecerse nuevamente. El índice del dólar regresó al nivel de la figura 106 después de una corrección de cuatro días la semana pasada. Aquí también jugó un papel Donald Trump, quien amenazó con imponer un arancel del 100% a los países BRICS si introducen su propia moneda. Recordemos que en abril del año pasado, el presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, propuso crear una moneda comercial dentro de los BRICS, similar al euro.
La agresiva respuesta de Trump a esta declaración de hace 1,5 años recordó a los operadores lo que podría esperarse el próximo año. Este tipo de "previa" (tanto en el contexto de Canadá-México como de los BRICS) de la era "Trump 2.0" permite al seguro dólar estadounidense mantenerse firme, incluso frente al loonie.
Desde una perspectiva técnica, el par USD/CAD en el gráfico diario se encuentra entre las líneas media y superior del indicador Bollinger Bands, por encima del Kumo, pero entre las líneas Kijun-sen y Tenkan-sen. Es recomendable considerar posiciones largas una vez que los compradores se consoliden por encima del nivel de resistencia de 1,4050 (línea Tenkan-sen). En este caso, el indicador Ichimoku formará la señal alcista "Parade of Lines". El primer objetivo al alza sería 1,4110 (línea superior de Bollinger Bands en D1) y el segundo objetivo 1,4160 (línea superior de Bollinger Bands en W1).
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