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El martes el par de divisas GBP/USD no mostró movimientos sorprendentes, pero lo más importante es que prácticamente no sube. Hemos visto una ligera corrección tras dos meses de caída de la libra esterlina, pero toda la caída del par ni siquiera cabe en la ilustración, mientras que la corrección es insignificante. Así, ya se puede suponer que el mercado no tiene intenciones de permanecer en corrección por mucho tiempo. Si esta semana el trasfondo macroeconómico de EE. UU. resulta ser fuerte, la libra podría desplomarse con nueva fuerza, ya que sigue estando sobrecomprada y es injustificadamente cara, al igual que el euro, como hemos señalado desde principios de 2024.
Un factor adicional que podría respaldar al dólar es la Reserva Federal. Recordemos que el mercado ya ha descontado todo o casi todo el ciclo de flexibilización durante los últimos dos años, cuando la inflación en EE. UU. disminuía. Si esto es así, ahora debe reflejar la flexibilización de la política monetaria del Banco de Inglaterra, que aún no ha comenzado en serio. ¿Y qué obtenemos? La libra esterlina ya está sobrevalorada injustificadamente, y el mercado apenas ha comenzado a valorar la reducción de tasas en el Reino Unido. Además, el Banco de Inglaterra ni siquiera ha comenzado a reducir la tasa en serio. Por lo tanto, desde nuestra perspectiva, la libra esterlina solo continuará cayendo.
Volviendo a la Fed. No solo el mercado ya ha descontado todo el ciclo de flexibilización, sino que ahora resulta que la Fed podría reducir la tasa mucho menos de lo previsto anteriormente. La Reserva Federal teme a Donald Trump, quien ya promete imponer aranceles a todos los países que aparezcan en el mapa mundial. En consecuencia, también se impondrán aranceles contra Estados Unidos, ya que nadie se quedará callado y tolerará las nuevas salidas del presidente estadounidense. Por consiguiente, los precios en Estados Unidos también aumentarán, lo que provocará un nuevo incremento de la inflación. Por lo tanto, la Fed tendrá que reducir la tasa menos de lo planeado o, posteriormente, aumentarla nuevamente para combatir la alta inflación. Y el mercado ya descontó el escenario de Joe Biden, donde los aranceles no subirán y, en general, todo estará tranquilo.
En general, cuanto más tiempo pasa, más confianza se tiene en que el dólar seguirá fortaleciéndose. Por su parte, el Banco de Inglaterra solo le brinda a la libra un apoyo temporal. Hay que recordar que la actitud cautelosa del BoE eventualmente se traducirá en una flexibilización agresiva. El Banco de Inglaterra también teme un aumento de la inflación, pero por otras razones. Cuando el BoE pase a acciones más activas, la libra esterlina también podría comenzar a caer mucho más rápido. O, en el segundo escenario, el Banco de Inglaterra reducirá la tasa durante un período más largo de lo normal, lo que significa que la libra esterlina caerá más lentamente, pero durante más tiempo.
Así que, mirándolo desde cualquier ángulo, solo se puede esperar una dirección bajista para la libra. La tendencia bajista de 16 años sigue en pie, por lo que no hay razones para esperar un fuerte crecimiento de la libra esterlina.
La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos cinco días de negociación es de 87 puntos. Para el par libra/dólar, este valor se considera "medio". El miércoles 4 de diciembre, esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles 1,2607 y 1,2781. El canal lineal de regresión superior está dirigido hacia abajo, lo que señala una tendencia bajista. El indicador CCI ha formado múltiples divergencias "alcistas" y también ha entrado varias veces en la zona de sobreventa. La corrección ha comenzado, pero su fuerza es difícil de prever.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2573
S2 – 1,2451
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2695
R2 – 1,2817
R3 – 1,2939
Recomendaciones para operar y análisis de las operaciones con el par GBP/USD el 4 de diciembre.
El par GBP/USD mantiene una tendencia bajista. Seguimos sin considerar posiciones largas, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la libra esterlina ya han sido descontados por el mercado varias veces. Si opera únicamente con análisis técnico, las posiciones largas son posibles con objetivos en 1,2781 y 1,2817 si el precio está por encima de la media móvil. Las posiciones cortas son mucho más relevantes en este momento, con un objetivo en 1,2451 si el precio vuelve a situarse por debajo de la media móvil.
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
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